Masala Bonds Investopedia Forex

Masala, el sabor del momento Número de empresas que se preparan para vender la deuda Un número de empresas indias se están preparando para recaudar fondos de emitir lo que se conoce como 8216masala bonds.8217 Coincidiendo con el primer ministro Narendra Modi8217s reciente visita al Reino Unido, Tales como Housing Development Finance Corp. Yes Bank, y los Ferrocarriles habían anunciado que iban a recaudar fondos a través de esta ruta desde el mercado de Londres. La agencia de calificaciones SampP espera que la emisión de bonos masala llegue a 5 mil millones anuales en los próximos dos o tres años. Aquí está un explicador de lo que son los bonos masala: ¿Qué son los bonos masala? Los bonos son instrumentos de la deuda - normalmente utilizado por las empresas para recaudar dinero de los inversores. Los bonos Masala tienen que ser explicados en el contexto de corporaciones indias recaudando dinero de inversionistas extranjeros. Antes de los bonos masala, las empresas han tenido que depender de avenidas como préstamos comerciales externos o BCE. El desafío con los gustos de ECBs es la entidad recaudación de dinero se enfrenta a un riesgo de divisas - que tienen que ser aumentado y reembolsado en términos de dólares. Un año es un largo tiempo en los mercados de divisas - las monedas fluctúan bruscamente. Por lo tanto, imaginar el riesgo de una entidad emisora ​​de bonos, especialmente uno con ganancias en gran parte de rupias, si la emisión y el reembolso son años aparte. Introduzca bonos masala Son bonos denominados en rupias emitidos a compradores extranjeros. Así es como es diferente de otros instrumentos. Con un bono masala, una empresa podría emitir Rs. 10 mil millones de bonos con la promesa de pagar Rs. 11 mil millones en un año. Pero como la rupia india tiene una convertibilidad limitada, los inversores prestarán el equivalente en dólares de los Rs. 10 mil millones. Después de un año, la empresa india necesita pagar el equivalente en dólares de Rs. 11 mil millones. El riesgo de la moneda es con el inversionista. ¿Cómo surgió la etiqueta masala? La Corporación Financiera Internacional (IFC), el brazo de inversión del Banco Mundial, emitió un Rs. 1.000 millones de rupias en noviembre del año pasado. El propósito de la emisión era financiar proyectos de infraestructura en la India. IFC los llamó 8216masala8217 bonos para reflejar el ángulo indio hacia ella. Este tipo de denominación se ha hecho antes. Esto es, de hecho, muy parecido a los bonos dim sum de yuanes denominados en dólares de la IFC. No es inusual en el mercado de bonos extranjeros encontrar nombres como Yankee y Bulldog. Por cierto, los bonos denominados en yenes japoneses se llaman Samurai. Había incluso mucha especulación sobre lo que los bonos denominados en rupias serían llamados antes de que el masala fuera confirmado. Samosa, Ganga y Peacock aparentemente eran algunos de los nombres que hacían las rondas. ¿Qué ha sido la postura de los reguladores sobre esto? El Banco de la Reserva de la India ha emitido directrices que permiten a las empresas indias, las empresas financieras no bancarias (HDFC, India Bulls Housing Finance son ejemplos de tales empresas) Juntar dinero de varios inversionistas e invertir en infraestructura y bienes raíces) para emitir bonos denominados en rupias en el extranjero. Las reglas ponen el límite de la edición a 750 millones y también tienen una tapa del precio para varias tenencias de la edición. Los expertos dicen que el movimiento para permitir los bonos de masala es un intento de aumentar el estatus internacional de la rupia y es también un paso hacia la convertibilidad de la moneda completa (la libertad de convertir moneda india en otra moneda internacionalmente aceptada sin ninguna restricción). ¿Por qué deberían los inversores mirar los bonos de masala? El Ministerio de Finanzas ha reducido el impuesto de retención (un impuesto deducido en la fuente sobre los residentes fuera del país) sobre los ingresos por intereses de dichos bonos al 5 por ciento del 20 por ciento, haciéndolo atractivo para los inversionistas. Además, las plusvalías de la apreciación de la rupia están exentas de impuestos. A nivel mundial, hay una gran liquidez gracias a las menores tasas de interés en los mercados desarrollados, pero hay muy pocas opciones de inversión debido a las débiles condiciones económicas a nivel mundial. La India es esa rara economía de rápido crecimiento, y los bonos de masala es una forma de que los inversionistas se aprovechen de esto. Por cierto, estos bonos son comprados por los inversores minoristas, así como grandes instituciones en el extranjero. Lo que los bonos masala significan para el emisor Una consideración importante para los emisores es el acceso a una financiación más barata que la que está disponible en los mercados nacionales, según la firma de calificaciones SampP. Para las empresas, que serían los principales emisores, los bonos de masala serán otra fuente clave de financiación aparte de los bancos y los mercados de deuda locales. Otra firma de calificación India Ratings and Research dice que estos bonos reducirían el costo del capital durante un período de tiempo - el costo sigue siendo uno de los más altos de Asia. Esto también tiene sentido dado que los bancos indios son reacios a prestar a sectores que enfrentan una demanda débil y una deuda pesada. ¿Hay algo que los inversionistas deben preocuparse? Los inversores tendrían que vigilar atentamente la credibilidad del emisor. Por ejemplo, sería fácil para un HDFC o NTPC fácil levantar el enlace en comparación con una empresa más pequeña. Cuanto mayor sea la calificación crediticia de una empresa, mejor será el apetito por sus problemas. Dado que el riesgo de la moneda está en los inversores, les gusta la rupia a ser estable. SampP dice que la excitación inicial sobre los bonos de masala dará paso a la realización final de que, debido a la moneda y el crecimiento económico son factores externos, los inversores sujetarán a los emisores a un escrutinio mucho más. Tutorial Lo básico que viene a la mayoría de las mentes de los pueblos cuando piensan De la inversión es el mercado de valores. Después de todo, las acciones son emocionantes. Las oscilaciones en el mercado son examinadas en los periódicos e incluso cubiertas por los noticiarios locales de la tarde. Historias de los inversores que ganan gran riqueza en el mercado de valores son comunes. Los bonos, por otro lado, no tienen el mismo atractivo sexual. La jerga parece arcana y confusa para la persona promedio. Además, los bonos son mucho más aburridos - especialmente durante los mercados raging bull. Cuando parecen ofrecer un rendimiento insignificante en comparación con las existencias. Sin embargo, todo lo que necesita es un mercado bajista para recordar a los inversores las virtudes de una seguridad y estabilidad de los bonos. De hecho, para muchos inversionistas tiene sentido tener al menos parte de su cartera invertida en bonos. Esperamos que este tutorial le ayude a determinar si los bonos son adecuados para usted. Bien presentarle a los fundamentos de lo que son los bonos, los diferentes tipos de bonos y sus características importantes, cómo se comportan, cómo comprarlos, y mucho más. (Antes de proceder, sería útil que conozca un poco acerca de las existencias. Si necesita una actualización, consulte nuestro tutorial de Stock Basics). Bonos Masala Bonos Masala son los bonos rupia off-shore de 10 años emitidos por la Corporación Financiera Internacional ). Miembro del grupo del Banco Mundial, en el mercado internacional de capitales en noviembre de 2014, para recaudar fondos para apoyar iniciativas de desarrollo de infraestructura del sector privado en la India. Los bonos Masala se cotizan en la Bolsa de Valores de Londres. Posteriormente, el 29 de septiembre de 2015. RBI estableció un marco para la emisión de bonos denominados en Rupia en el extranjero dentro de la política general de Préstamos Comerciales Externos (BCE). Con el fin de facilitar el préstamo denominado Rupia en el exterior. (Los BCEs se refieren a préstamos comerciales en forma de préstamos bancarios, instrumentos titulizados (por ejemplo, bonos de tipo flotante y bonos de tipo fijo, acciones preferentes no convertibles, opcionalmente convertibles o parcialmente convertibles), crédito de compradores, crédito de proveedores de prestamistas no residentes Con un vencimiento promedio mínimo de 3 años). El término bonos Masala ahora se extiende a cualquier rupia denominada bonos emitidos a los compradores de ultramar, a pesar de RBI no ha recurrido al uso de este nombre en sus directrices. El término masala representa las especias indias, que le dan a la cocina india su sabor característico, y ayudó a la India a ganar un lugar en el mapa del comercio global. Mediante el uso del término, los bonos de Masala son similares a los bonos dimsum - bonos emitidos fuera de China pero denominados en moneda china. Pero son diferentes de los bonos de samurai que son bonos denominados en Yen (moneda japonesa) emitidos en Tokio por una empresa no japonesa y sujetos a la normativa japonesa. Masala bonos, al igual que otros bonos off-shore, están destinados a los inversores extranjeros que quieren tomar exposición a los activos de la India, sin embargo, obligado a hacerlo directamente en el mercado indio o prefieren hacerlo desde sus lugares en alta mar. La liquidación de los bonos será en dólares estadounidenses, pero dado que están vinculados a la moneda india - rupee-, los inversionistas tomarán directamente el riesgo de cambio o el riesgo de cambio. La liquidación se hace en dólares estadounidenses debido a la convertibilidad limitada de la rupia. IFCs masala bonds Los primeros bonos Masala fueron emitidos el 10 de noviembre de 2014 bajo IFCs 2.000 millones de rupias offshore programa y rendimientos 6.3.IFC, establecido en 1956 y propiedad de 184 países miembros, es la mayor institución de desarrollo global centrada exclusivamente en las empresas del sector privado y Instituciones financieras de los países en desarrollo. IFC emitió los bonos en Londres, un centro financiero de primer nivel y el banquero de inversiones, J. P. Morgan fue el único arreglista de la fianza. La gran mayoría de los inversores en bonos masala son las compañías de seguros europeas. Las ganancias de este bono de diez años y 10.000 millones de rupias indias (equivalente a 163 millones) se utilizarán para apoyar la próxima emisión de bonos de infraestructura por parte de Axis Bank. De nuevo en la India. Así, los bonos de Masala allanan el camino para una mayor inversión extranjera para ayudar a satisfacer las necesidades de desarrollo del sector privado de Indias. Los bonos Masala son los primeros bonos de la rupia cotizados en la Bolsa de Valores de Londres. Son los bonos de más largo plazo en los mercados de rupias offshore, basándose en las emisiones de rupias offshore anteriores de la CFI a vencimientos de tres, cinco y siete años. Sin embargo, estas emisiones de bonos anteriores no se emitieron bajo la nomenclatura de bonos masala. Además, como en la fecha, la presente edición de los bonos masala es una cuestión única. Por lo tanto, las emisiones posteriores de los bonos de la rupia off shore por la CFI tampoco pueden estar bajo esta nomenclatura. Ventajas y desventajas Bonos offshore tienen su propio conjunto de ventajas y desventajas para el emisor y el inversor, así como para la economía. La competencia de los mercados extraterritoriales puede inducir mejoras en los mercados de bonos nacionales, como el fortalecimiento de la infraestructura del mercado interno, la mejora de la protección de los inversores y la eliminación de las distorsiones fiscales que obstaculizan el desarrollo del mercado nacional. Y el riesgo de que los mercados extraterritoriales puedan sacar liquidez del mercado interno. RBI Framework para la emisión de bonos denominados en rupias en el extranjero Según las directrices de RBI de septiembre de 2015 y abril de 2016, cualquier Corporación o Corporativo, así como Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REITs) y Fideicomisos de Inversión en Infraestructura (InvITs) Rupia denominados bonos. Pueden emitir sólo bonos simples de vainilla y el asunto tiene que ser colocado en privado o cotizar en los intercambios de acuerdo con las regulaciones del país anfitrión. Los bonos denominados en Rupia sólo pueden emitirse en un país y sólo pueden ser suscritos por un residente de un país: que sea miembro del Grupo de Acción Financiera (GAFI) o miembro de un Organismo Regional de Estilo FATF y cuyo regulador del mercado de valores Es signatario del Memorando de Entendimiento Multilateral de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICVM) o firmante de un Memorando de Entendimiento bilateral con la Comisión de Valores y Cambios de la India (SEBI) para acuerdos de intercambio de información y no debe ser un país identificado en el ámbito público Declaración del GAFI como: (i) Una jurisdicción que tenga una deficiencia estratégica de lucha contra el blanqueo de capitales o el financiamiento del terrorismo a la que se apliquen contramedidas o (ii) una jurisdicción que no ha logrado progresos suficientes para abordar las deficiencias o no se ha comprometido a Un plan de acción elaborado con el Grupo de Acción Financiera para hacer frente a las deficiencias. Los bancos incorporados en la India no tendrán acceso a estos bonos de ninguna manera. Los bancos indios, sin embargo, pueden actuar como arreglista y asegurador. En caso de suscripción, la tenencia de los bancos indios no puede ser más del 5 por ciento del tamaño de la emisión después de 6 meses de emisión. Además, dicha tenencia estará sujeta a las normas prudenciales aplicables. El plazo mínimo de vencimiento es de 3 años, (hasta abril de 2016 era de 5 años). La opción de compra y venta (el derecho a comprar / vender en un futuro punto de tiempo), en su caso, no puede ser ejercida antes de la finalización del vencimiento mínimo. Los ingresos pueden ser utilizados para todos los fines, excepto por lo siguiente: I. Actividades inmobiliarias, excepto para el desarrollo de proyectos integrados municipales / viviendas asequibles ii. Invertir en el mercado de capitales y utilizar los ingresos para la inversión de capital nacional iii. Actividades prohibidas según las directrices de inversión extranjera directa (IED) iv. Prestar a otras entidades para cualquiera de los objetivos anteriores y v. Compra de tierras. Las empresas pueden aumentar por vía automática (es decir, sin aprobación previa) una cantidad equivalente a USD 50.000 millones (hasta abril de 2016 era de USD 750 millones) por año. Casos más allá de este límite requerirían la aprobación previa del Banco de la Reserva. La emisión de bonos denominados en Rupia en el exterior estará dentro del límite agregado de inversión extranjera permitido en deuda corporativa según lo notificado de vez en cuando. La conversión de moneda extranjera - rupia será a la tasa de mercado en la fecha de la liquidación con el propósito de las transacciones realizadas para la emisión y el servicio de los bonos. Referencias aportadas por